Tidak lama setelah saya menyelesaikan kesepakatan kapas bulan Juli saya dengan lebih sukses dari yang saya harapkan, saya menerima surat permintaan wawancara. Surat itu ditandatangani oleh Percy Thomas. Tentu saja saya langsung menjawab bahwa saya akan senang bertemu dengannya di kantor saya kapan pun dia ingin datang. Keesokan harinya dia datang.
Saya sudah lama mengaguminya. Namanya dikenal luas di mana pun orang tertarik pada budidaya, pembelian, atau penjualan kapas. Di Eropa maupun di seluruh negeri ini, orang-orang sering mengutip pendapat Percy Thomas kepada saya. Saya ingat suatu kali di sebuah resor Swiss, saya berbicara dengan seorang bankir Kairo yang tertarik pada budidaya kapas di Mesir yang bekerja sama dengan mendiang Sir Ernest Cassel. Ketika dia mendengar saya berasal dari New York, dia langsung bertanya kepada saya tentang Percy Thomas, yang laporan pasarnya selalu dia terima dan baca secara teratur.
Thomas, menurutku, menjalankan bisnisnya secara ilmiah. Dia adalah seorang spekulator sejati, seorang pemikir dengan visi seorang pemimpi dan keberanian seorang pejuang—seorang pria yang luar biasa berpengetahuan luas, yang mengetahui baik teori maupun praktik perdagangan kapas. Dia senang mendengar dan mengungkapkan ide, teori, dan abstraksi, dan pada saat yang sama, hampir tidak ada hal yang tidak dia ketahui tentang sisi praktis pasar kapas atau psikologi pedagang kapas, karena dia telah berdagang selama bertahun-tahun dan telah menghasilkan dan kehilangan sejumlah besar uang.
Setelah kegagalan firma Bursa Saham lamanya, Sheldon & Thomas, ia memulai usaha sendiri. Dalam waktu dua tahun, ia bangkit kembali, hampir secara spektakuler. Saya ingat membaca di The Sun bahwa hal pertama yang dilakukannya ketika kondisi keuangannya kembali stabil adalah melunasi semua hutang kepada kreditor lamanya, dan selanjutnya adalah menyewa seorang ahli untuk mempelajari dan menentukan bagaimana ia sebaiknya menginvestasikan satu juta dolar. Ahli ini memeriksa properti dan menganalisis laporan beberapa perusahaan, kemudian merekomendasikan pembelian saham Delaware & Hudson.
Nah, setelah mengalami kerugian jutaan dan kemudian kembali dengan lebih banyak jutaan, Thomas akhirnya kehilangan semua hartanya akibat kesepakatannya di March Cotton. Tidak banyak waktu terbuang setelah ia menemui saya. Ia mengusulkan agar kami membentuk aliansi kerja. Informasi apa pun yang ia dapatkan akan segera ia serahkan kepada saya sebelum menyebarkannya ke publik. Bagian saya adalah melakukan perdagangan sebenarnya, yang menurutnya saya memiliki bakat khusus dan dia tidak.
Hal itu tidak menarik bagi saya karena beberapa alasan. Saya mengatakan kepadanya dengan jujur bahwa saya rasa saya tidak mampu mengendarai kereta kuda ganda dan tidak tertarik untuk mencoba mempelajarinya. Tetapi dia bersikeras bahwa itu akan menjadi kombinasi yang ideal sampai saya mengatakan dengan tegas bahwa saya tidak ingin terlibat dalam mempengaruhi orang lain untuk berdagang.
“Jika aku membodohi diriku sendiri,” kataku padanya, “hanya aku yang menderita dan aku yang membayar tagihannya sekaligus. Tidak ada pembayaran yang berlarut-larut atau gangguan tak terduga. Aku bermain sendirian karena pilihan dan juga karena itu adalah cara berdagang yang paling bijaksana dan termurah. Aku mendapatkan kesenangan dari mengadu kecerdasanku dengan kecerdasan para pedagang lain—orang-orang yang belum pernah kulihat, belum pernah kuajak bicara, belum pernah kusarankan untuk membeli atau menjual, dan tidak pernah kuharapkan untuk bertemu atau kukenal. Ketika aku menghasilkan uang , aku melakukannya dengan mendukung pendapatku sendiri. Aku tidak menjualnya atau mengkapitalisasikannya . Jika aku menghasilkan uang dengan cara lain, aku akan membayangkan bahwa aku tidak mendapatkannya dengan jerih payah. Usulanmu tidak menarik bagiku karena aku hanya tertarik pada permainan ini sebagaimana aku memainkannya untuk diriku sendiri dan dengan caraku sendiri.”
Dia bilang dia menyesal aku merasa seperti itu, dan mencoba meyakinkanku bahwa aku salah menolak rencananya. Tapi aku tetap pada pendirianku. Selebihnya adalah percakapan yang menyenangkan. Aku mengatakan kepadanya bahwa aku tahu dia akan "kembali" dan bahwa aku akan menganggapnya sebagai suatu kehormatan jika dia mengizinkanku untuk membantunya secara finansial. Tapi dia bilang dia tidak bisa menerima pinjaman apa pun dariku. Kemudian dia bertanya tentang kesepakatanku di bulan Juli dan aku menceritakan semuanya; bagaimana aku memulainya, berapa banyak kapas yang kubeli, harganya, dan detail lainnya. Kami mengobrol sedikit lagi dan kemudian dia pergi.
Ketika saya mengatakan kepada Anda beberapa waktu lalu bahwa seorang spekulan memiliki banyak musuh, banyak di antaranya berhasil muncul dari dalam, yang saya maksud adalah banyak kesalahan saya sendiri. Saya telah belajar bahwa seseorang dapat memiliki pikiran yang orisinal dan kebiasaan berpikir mandiri sepanjang hidupnya, namun tetap rentan terhadap serangan dari kepribadian yang persuasif. Saya cukup kebal terhadap penyakit spekulatif umum, seperti keserakahan, ketakutan, dan harapan. Tetapi sebagai orang biasa, saya merasa dapat berbuat salah dengan sangat mudah.
Seharusnya saya lebih waspada pada saat itu karena belum lama sebelumnya saya pernah mengalami kejadian yang membuktikan betapa mudahnya seseorang dibujuk untuk melakukan sesuatu yang bertentangan dengan penilaiannya sendiri dan bahkan bertentangan dengan keinginannya. Kejadian itu terjadi di kantor Harding. Saya memiliki semacam kantor pribadi—sebuah ruangan yang mereka izinkan saya tempati sendiri—dan tidak seorang pun boleh menemui saya selama jam perdagangan tanpa izin saya. Saya tidak ingin diganggu dan, karena saya berdagang dalam skala yang sangat besar dan akun saya cukup menguntungkan, saya cukup terlindungi.
Suatu hari, tepat setelah pasar tutup, saya mendengar seseorang berkata, “Selamat siang, Tuan Livingston.”
Aku menoleh dan melihat orang asing—seorang pria berusia sekitar tiga puluh lima tahun. Aku tidak mengerti bagaimana dia bisa masuk, tetapi dia ada di sana. Aku menyimpulkan urusannya denganku sudah selesai. Tapi aku tidak mengatakan apa-apa. Aku hanya menatapnya dan tak lama kemudian dia berkata, "Aku datang menemuimu soal Walter Scott itu," lalu dia pergi.
Dia adalah seorang agen buku. Dia bukanlah orang yang ramah atau pandai berbicara. Penampilannya pun tidak terlalu menarik. Tapi dia jelas memiliki kepribadian. Dia berbicara dan saya pikir saya mendengarkan. Tapi saya tidak tahu apa yang dia katakan. Saya rasa saya tidak pernah tahu, bahkan saat itu pun. Setelah selesai berpidato, dia menyerahkan pena miliknya kepada saya terlebih dahulu, lalu sebuah formulir kosong, yang saya tandatangani. Itu adalah kontrak untuk mengambil satu set karya Scott seharga lima ratus dolar.
Saat saya menandatangani, saya tersadar. Tapi dia menyimpan kontrak itu dengan aman di sakunya. Saya tidak menginginkan buku-buku itu. Saya tidak punya tempat untuk menyimpannya. Buku-buku itu sama sekali tidak berguna bagi saya. Saya tidak punya siapa pun untuk memberikannya. Padahal saya sudah setuju untuk membelinya seharga lima ratus dolar.
Saya sudah sangat terbiasa kehilangan uang sehingga saya tidak pernah memikirkan fase kesalahan itu terlebih dahulu. Yang selalu menjadi pertimbangan adalah prosesnya, alasan di baliknya. Pertama-tama, saya ingin mengetahui keterbatasan dan kebiasaan berpikir saya sendiri. Alasan lainnya adalah saya tidak ingin melakukan kesalahan yang sama untuk kedua kalinya. Seseorang hanya dapat memaafkan kesalahannya dengan memanfaatkannya untuk keuntungan di kemudian hari.
Nah, setelah melakukan kesalahan senilai lima ratus dolar tetapi belum menemukan sumber masalahnya, saya hanya menatap orang itu untuk menilai karakternya sebagai langkah pertama. Saya terkejut dia malah tersenyum kepada saya—senyum kecil yang penuh pengertian! Dia sepertinya membaca pikiran saya. Entah bagaimana saya tahu bahwa saya tidak perlu menjelaskan apa pun kepadanya; dia sudah tahu tanpa saya perlu memberitahunya. Jadi saya melewatkan penjelasan dan pendahuluan dan langsung bertanya kepadanya, "Berapa komisi yang akan Anda dapatkan dari pesanan senilai lima ratus dolar itu ?"
Dia langsung menggelengkan kepalanya dan berkata, “Aku tidak bisa melakukannya! Maaf!”
“Anda dapat berapa banyak?” saya terus bertanya.
“Yang ketiga. Tapi aku tidak bisa melakukannya!” katanya.
“Sepertiga dari lima ratus dolar adalah seratus enam puluh enam dolar dan enam puluh enam sen. Aku akan memberimu dua ratus dolar tunai jika kau mengembalikan kontrak yang sudah ditandatangani itu.” Dan untuk membuktikannya, aku mengeluarkan uang dari sakuku.
“Sudah kubilang aku tidak bisa melakukannya,” katanya.
“Apakah semua pelanggan Anda memberikan penawaran yang sama kepada Anda?” tanyaku.
“Tidak,” jawabnya.
“Lalu mengapa kamu begitu yakin bahwa aku akan berhasil?”
“Itulah yang akan terjadi dalam jenis olahraga Anda. Anda adalah pecundang kelas satu dan itu menjadikan Anda seorang pebisnis kelas satu. Saya sangat berterima kasih kepada Anda, tetapi saya tidak bisa melakukannya.”
“Sekarang, jelaskan mengapa Anda tidak ingin mendapatkan lebih dari komisi Anda?”
“Bukan seperti itu persisnya,” katanya. “Saya tidak hanya bekerja untuk komisi tersebut.”
“Lalu, kamu bekerja untuk apa?”
“Untuk komisi dan catatan,” jawabnya.
“Rekor apa?”
"Milikku."
“Apa maksudmu?”
“Apakah kamu bekerja hanya untuk uang?” tanyanya padaku.
“Ya,” kataku.
“Tidak.” Dan dia menggelengkan kepalanya. “Tidak, kau tidak akan menyukainya. Kau tidak akan cukup bersenang-senang dengan itu. Kau tentu saja tidak bekerja hanya untuk menambah beberapa dolar lagi ke rekening bankmu dan kau tidak berada di Wall Street karena kau menyukai uang mudah. Kau mendapatkan kesenanganmu dengan cara lain. Nah, sama halnya denganku.”
Saya tidak membantah, tetapi bertanya kepadanya, "Lalu bagaimana Anda mendapatkan kesenangan Anda?"
“Yah,” akunya, “kita semua punya titik lemah.”
“Lalu bagaimana dengan milikmu?”
“Kesombongan,” katanya.
“Baiklah,” kataku padanya, “kau berhasil membuatku setuju. Sekarang aku ingin mengundurkan diri, dan aku membayarmu dua ratus dolar untuk pekerjaan sepuluh menit. Bukankah itu sudah cukup untuk harga dirimu?”
“Tidak,” jawabnya. “Begini, semua yang lain sudah bekerja di Wall Street selama berbulan-bulan dan gagal menutupi pengeluaran. Mereka bilang itu kesalahan barang dan wilayahnya. Jadi kantor memanggil saya untuk membuktikan bahwa kesalahannya ada pada kemampuan penjualan mereka, bukan pada pembukuan atau tempatnya. Mereka bekerja dengan komisi 25 persen. Saya berada di Cleveland, di mana saya menjual delapan puluh dua set dalam dua minggu. Saya di sini untuk menjual sejumlah set tertentu, bukan hanya kepada orang-orang yang tidak membeli dari agen lain, tetapi juga kepada orang-orang yang bahkan tidak bisa mereka temui. Itulah mengapa mereka memberi saya 33⅓ persen.”
“Aku tidak begitu mengerti bagaimana kamu bisa menjual set itu padaku.”
“Kenapa,” katanya dengan nada menghibur, “saya menjual satu set kepada JP Morgan.”
“Tidak, kau tidak melakukannya,” kataku.
Dia tidak marah. Dia hanya berkata, "Sungguh, saya melakukannya."
“Sebuah koleksi karya Walter Scott untuk JP Morgan, yang tidak hanya memiliki beberapa edisi bagus tetapi mungkin juga manuskrip asli dari beberapa novel tersebut?”
“Nah, ini tanda tangannya.” Dan dia langsung memperlihatkan kepada saya sebuah kontrak yang ditandatangani oleh JP Morgan sendiri. Mungkin itu bukan tanda tangan Tuan Morgan, tetapi saat itu saya tidak meragukannya. Bukankah dia menyimpan tanda tangan saya di sakunya? Yang saya rasakan hanyalah rasa ingin tahu. Jadi saya bertanya kepadanya, “Bagaimana Anda bisa melewati petugas perpustakaan?”
“Aku tidak melihat pustakawan mana pun. Aku melihat Pak Tua itu sendiri. Di kantor.”
“Itu terlalu berlebihan!” kataku . Semua orang tahu bahwa jauh lebih sulit untuk masuk ke kantor pribadi Tuan Morgan dengan tangan kosong daripada masuk ke Gedung Putih dengan sebuah paket yang berdetik seperti jam alarm.
Namun dia menegaskan, "Ya, saya melakukannya."
“Tapi bagaimana Anda bisa masuk ke kantornya?”
“Bagaimana aku bisa masuk ke tempatmu?” balasnya.
“Aku tidak tahu. Kamu yang beri tahu aku,” kataku.
“Nah, cara saya masuk ke kantor Morgan dan cara saya masuk ke kantor Anda sama saja. Saya hanya berbicara dengan orang di pintu yang memang bukan urusannya untuk mengizinkan saya masuk. Dan cara saya membuat Morgan menandatangani sama seperti cara saya membuat Anda menandatangani. Anda tidak menandatangani kontrak untuk satu set buku. Anda hanya mengambil pena yang saya berikan dan melakukan apa yang saya minta. Tidak ada bedanya. Sama seperti Anda.”
“Dan apakah itu benar-benar tanda tangan Morgan?” tanyaku padanya, terlambat sekitar tiga menit dengan keraguanku.
“Tentu! Dia belajar menulis namanya saat masih kecil.”
“Dan hanya itu saja?”
“Itu saja,” jawabnya. “Saya tahu persis apa yang saya lakukan. Hanya itu rahasianya. Saya sangat berterima kasih kepada Anda. Selamat siang, Tuan Livingston.” Lalu ia mulai berjalan keluar.
“Tunggu dulu,” kataku. “Aku yakin kau akan mendapatkan dua ratus dolar dariku.” Lalu aku memberinya tiga puluh lima dolar.
Dia menggelengkan kepalanya. Lalu: “Tidak,” katanya. “Aku tidak bisa melakukan itu. Tapi aku bisa melakukan ini!” Dan dia mengeluarkan kontrak dari sakunya, merobeknya menjadi dua dan memberikan potongan-potongan itu kepadaku.
Saya menghitung dua ratus dolar dan menunjukkan uang itu kepadanya, tetapi dia kembali menggelengkan kepalanya.
“Bukankah itu yang kau maksud?” kataku .
"TIDAK."
“Lalu, mengapa Anda merobek kontrak itu?”
“Karena kamu tidak mengeluh, tetapi menerimanya seperti yang akan kulakukan sendiri seandainya aku berada di posisimu.”
“Tapi saya menawarkan dua ratus dolar itu atas kemauan saya sendiri,” kataku.
“Aku tahu; tapi uang bukanlah segalanya.”
Sesuatu dalam suaranya membuatku berkata, "Kau benar; memang bukan. Dan sekarang apa yang sebenarnya kau ingin aku lakukan untukmu?"
“Kamu cepat sekali, ya?” katanya. “Apakah kamu benar-benar ingin melakukan sesuatu untukku?”
“Ya,” kataku padanya, “aku mau. Tapi apakah aku akan melakukannya atau tidak, tergantung apa yang kau pikirkan.”
“Bawa aku bersamamu ke kantor Tuan Ed Harding dan katakan padanya untuk membiarkan aku berbicara dengannya selama tiga menit sesuai jam yang tertera. Kemudian tinggalkan aku sendirian dengannya.”
Aku menggelengkan kepala dan berkata, "Dia adalah teman baikku."
“Dia berumur lima puluh tahun dan seorang pialang saham,” kata agen buku itu.
Itu benar sekali, jadi saya membawanya ke kantor Ed. Saya tidak mendengar kabar apa pun lagi dari atau tentang agen buku itu. Tetapi suatu malam beberapa minggu kemudian ketika saya pergi ke pusat kota, saya bertemu dengannya di kereta L Sixth Avenue. Dia mengangkat topinya dengan sangat sopan dan saya membalasnya dengan anggukan. Dia datang menghampiri dan bertanya kepada saya, “Apa kabar, Tuan Livingston? Dan bagaimana kabar Tuan Harding?”
“Dia baik-baik saja. Kenapa kau bertanya?” Aku merasa dia menyembunyikan sebuah cerita.
“Saya menjual buku senilai dua ribu dolar kepadanya hari itu ketika Anda membawa saya menemuinya.”
“Dia tidak pernah mengatakan sepatah kata pun kepadaku tentang hal itu,” kataku.
“Tidak; tipe orang seperti itu tidak membicarakannya.”
“Jenis apa yang tidak bicara?”
“Tipe orang yang tidak pernah membuat kesalahan karena membuat kesalahan itu merugikan bisnis. Tipe orang seperti itu selalu tahu apa yang diinginkannya dan tidak ada yang bisa mengatakan sebaliknya. Tipe orang seperti itulah yang mendidik anak-anak saya dan membuat istri saya tetap bersemangat. Anda telah berbuat baik kepada saya, Tuan Livingston. Saya sudah menduganya ketika saya memberikan dua ratus dolar yang sangat ingin Anda berikan kepada saya.”
“Dan bagaimana jika Tuan Harding tidak memberi Anda perintah?”
“Oh, tapi aku sudah tahu dia akan melakukannya. Aku sudah tahu tipe pria seperti apa dia. Dia mudah ditaklukkan.”
“Ya. Tapi bagaimana jika dia tidak membeli buku sama sekali?” tanyaku terus mendesak.
“Saya pasti akan kembali dan menjual sesuatu kepada Anda. Selamat siang, Tuan Livingston. Saya akan menemui walikota.” Dan dia berdiri saat kami tiba di Park Place.
“Saya harap Anda menjual sepuluh set kepadanya,” kataku. Yang Mulia adalah anggota Tammany.
“Saya juga seorang Republikan,” katanya, lalu keluar, bukan dengan tergesa-gesa, tetapi dengan santai, yakin bahwa kereta akan menunggu. Dan memang benar.
Saya menceritakan kisah ini secara rinci karena ini menyangkut seorang pria luar biasa yang membuat saya membeli apa yang tidak ingin saya beli. Dia adalah orang pertama yang melakukan itu kepada saya. Seharusnya tidak ada orang kedua, tetapi ada. Anda tidak pernah bisa mengandalkan hanya ada satu penjual yang luar biasa di dunia atau kekebalan sepenuhnya dari pengaruh kepribadian.
Ketika Percy Thomas meninggalkan kantor saya, setelah saya dengan sopan namun tegas menolak untuk menjalin aliansi kerja dengannya, saya bersumpah bahwa jalur bisnis kami tidak akan pernah bersinggungan lagi. Saya tidak yakin akan bertemu dengannya lagi. Tetapi keesokan harinya dia menulis surat kepada saya, berterima kasih atas tawaran bantuan saya dan mengundang saya untuk menemuinya. Saya menjawab bahwa saya akan datang. Dia menulis lagi. Saya menelepon.
Saya berkesempatan untuk sering bertemu dengannya. Selalu menyenangkan bagi saya untuk mendengarkannya, dia tahu banyak hal dan dia mengungkapkan pengetahuannya dengan sangat menarik. Saya pikir dia adalah pria paling memesona yang pernah saya temui.
Kami membicarakan banyak hal, karena dia adalah orang yang berpengetahuan luas dengan pemahaman yang luar biasa tentang banyak subjek dan bakat yang luar biasa untuk generalisasi yang menarik. Kebijaksanaan dalam ucapannya sangat mengesankan; dan dalam hal kredibilitas, dia tidak ada tandingannya. Saya telah mendengar banyak orang menuduh Percy Thomas melakukan banyak hal, termasuk ketidakjujuran, tetapi terkadang saya bertanya-tanya apakah kredibilitasnya yang luar biasa tidak berasal dari fakta bahwa dia terlebih dahulu meyakinkan dirinya sendiri sedemikian rupa sehingga dengan demikian memperoleh kekuatan yang jauh lebih besar untuk meyakinkan orang lain.
Tentu saja kami membahas masalah pasar secara panjang lebar. Saya tidak optimis terhadap kapas, tetapi dia optimis. Saya sama sekali tidak melihat sisi positifnya, tetapi dia melihatnya. Dia mengemukakan begitu banyak fakta dan angka sehingga seharusnya saya kewalahan, tetapi saya tidak. Saya tidak dapat membantahnya karena saya tidak dapat menyangkal keasliannya, tetapi hal itu tidak menggoyahkan keyakinan saya pada apa yang saya baca sendiri. Tetapi dia terus mendesak sampai saya tidak lagi yakin dengan informasi saya sendiri yang saya kumpulkan dari surat kabar perdagangan dan harian. Itu berarti saya tidak dapat menentukan pasar dengan mata saya sendiri. Seseorang tidak dapat diyakinkan untuk melawan keyakinannya sendiri, tetapi dia dapat dibujuk ke dalam keadaan ketidakpastian dan keraguan, yang bahkan lebih buruk, karena itu berarti dia tidak dapat berdagang dengan percaya diri dan nyaman.
Saya tidak bisa mengatakan bahwa saya benar-benar kacau, tetapi saya kehilangan ketenangan; atau lebih tepatnya, saya berhenti berpikir sendiri. Saya tidak bisa menjelaskan secara detail berbagai langkah yang membawa saya pada keadaan pikiran yang terbukti sangat merugikan saya. Saya rasa itu karena jaminan keakuratan angka-angkanya, yang sepenuhnya miliknya, dan ketidakandalan angka-angka saya, yang bukan sepenuhnya milik saya, tetapi milik publik. Dia terus-menerus menekankan keandalan mutlak, yang telah terbukti berulang kali, dari kesepuluh ribu korespondennya di seluruh Selatan. Pada akhirnya saya membaca kondisi seperti yang dia baca sendiri—karena kami berdua membaca dari halaman yang sama dari buku yang sama, yang dipegangnya di depan mata saya. Dia memiliki pikiran yang logis. Begitu saya menerima fakta-faktanya, mudah saja bahwa kesimpulan saya sendiri, yang berasal dari fakta-faktanya, akan sesuai dengan kesimpulannya.
Ketika ia mulai berbicara dengan saya tentang situasi kapas, saya tidak hanya bersikap pesimis tetapi juga melakukan short selling di pasar. Secara bertahap, ketika saya mulai menerima fakta dan angka-angkanya, saya mulai khawatir bahwa posisi saya sebelumnya didasarkan pada informasi yang salah. Tentu saja saya tidak bisa merasa seperti itu dan tidak melakukan cover. Dan begitu saya melakukan cover karena Thomas membuat saya berpikir bahwa saya salah, saya harus melakukan long position. Begitulah cara kerja pikiran saya. Anda tahu, saya tidak pernah melakukan apa pun dalam hidup saya selain berdagang saham dan komoditas. Saya secara alami berpikir bahwa jika bersikap pesimis itu salah, maka bersikap optimis pasti benar. Dan jika bersikap optimis benar, maka membeli adalah suatu keharusan. Seperti kata teman lama saya di Palm Beach, Pat Hearne, "Anda tidak bisa tahu sampai Anda bertaruh!" Saya harus membuktikan apakah saya benar di pasar atau tidak; dan buktinya hanya dapat dibaca dalam laporan broker saya di akhir bulan.
Saya mulai membeli kapas dan dalam sekejap saya memiliki stok seperti biasa , sekitar enam puluh ribu bal. Itu adalah langkah paling bodoh dalam karier saya. Alih-alih berhasil atau gagal berdasarkan pengamatan dan deduksi saya sendiri, saya hanya memainkan permainan orang lain. Sangat tepat bahwa langkah bodoh saya tidak berakhir di situ. Saya tidak hanya membeli ketika saya tidak seharusnya bersikap bullish, tetapi saya juga tidak mengumpulkan stok saya sesuai dengan dorongan pengalaman. Saya tidak berdagang dengan benar. Setelah mendengarkan, saya tersesat.
Pasar tidak berpihak padaku. Aku tidak pernah takut atau tidak sabar ketika aku yakin dengan posisiku. Tetapi pasar tidak bertindak seperti seharusnya jika Thomas benar. Setelah mengambil langkah salah pertama , aku mengambil langkah kedua dan ketiga, dan tentu saja itu membuatku bingung. Aku membiarkan diriku dibujuk bukan hanya untuk tidak menanggung kerugianku, tetapi juga untuk menahan pasar. Itu adalah gaya bermain yang asing bagi sifatku dan bertentangan dengan prinsip dan teori perdaganganku. Bahkan ketika masih kecil di pasar saham amatir, aku sudah tahu lebih baik. Tetapi aku bukan diriku sendiri. Aku adalah orang lain— seseorang yang terpengaruh oleh Thomas .
Saya tidak hanya kelebihan kapas, tetapi juga membawa tumpukan gandum yang berat. Itu berjalan dengan sangat baik dan menunjukkan keuntungan yang besar bagi saya. Upaya bodoh saya untuk meningkatkan kapas telah menambah tumpukan saya menjadi sekitar seratus lima puluh ribu bal. Saya dapat memberi tahu Anda bahwa sekitar waktu ini saya merasa kurang sehat. Saya tidak mengatakan ini untuk memberikan alasan atas kesalahan saya, tetapi hanya untuk menyatakan fakta yang relevan. Saya ingat saya pergi ke Bayshore untuk beristirahat.
Saat di sana, saya berpikir sejenak. Tampaknya komitmen spekulatif saya terlalu besar. Biasanya saya bukan orang yang penakut, tetapi saya mulai merasa gugup dan itu membuat saya memutuskan untuk mengurangi beban saya. Untuk melakukan ini, saya harus membereskan kapas atau gandum.
Rasanya sulit dipercaya bahwa dengan pengetahuan saya yang mendalam tentang permainan ini dan pengalaman selama dua belas atau empat belas tahun berspekulasi di saham dan komoditas, saya justru melakukan hal yang salah . Kapas menunjukkan kerugian dan saya tetap menyimpannya. Gandum menunjukkan keuntungan dan saya menjualnya. Itu adalah langkah yang benar-benar bodoh, tetapi yang bisa saya katakan sebagai pembelaan adalah bahwa itu sebenarnya bukan kesalahan saya, melainkan kesalahan Thomas. Dari semua kesalahan spekulatif, hanya sedikit yang lebih besar daripada mencoba merata-ratakan permainan yang merugi. Kesepakatan kapas saya membuktikannya dengan sangat jelas beberapa waktu kemudian. Selalu jual apa yang menunjukkan kerugian dan simpan apa yang menunjukkan keuntungan. Itu jelas merupakan hal yang bijaksana untuk dilakukan dan sangat saya ketahui sehingga bahkan sekarang saya heran pada diri sendiri karena melakukan sebaliknya.
Maka saya menjual gandum saya, sengaja memangkas keuntungan saya. Setelah saya keluar dari bisnis itu, harga naik dua puluh sen per bushel tanpa henti. Jika saya tetap menyimpannya, saya mungkin bisa mendapatkan keuntungan sekitar delapan juta dolar. Dan setelah memutuskan untuk terus melanjutkan bisnis yang merugi itu, saya membeli lebih banyak kapas!
Saya ingat dengan sangat jelas bagaimana setiap hari saya membeli kapas, lebih banyak kapas. Dan menurut Anda mengapa saya membelinya? Untuk mencegah harga turun! Jika itu bukan taktik yang sangat merugikan , lalu apa? Saya terus saja menginvestasikan lebih banyak uang—lebih banyak uang yang pada akhirnya akan hilang. Para broker dan teman-teman dekat saya tidak mengerti; dan sampai hari ini pun mereka tidak mengerti. Tentu saja, jika kesepakatan itu berjalan berbeda, saya akan menjadi orang yang luar biasa. Lebih dari sekali saya diperingatkan untuk tidak terlalu bergantung pada analisis brilian Percy Thomas. Saya mengabaikan peringatan itu, tetapi terus membeli kapas untuk mencegah harganya turun. Saya bahkan membelinya di Liverpool. Saya mengumpulkan empat ratus empat puluh ribu bal sebelum menyadari apa yang saya lakukan. Dan kemudian sudah terlambat. Jadi saya menjual seluruh lini bisnis saya.
Saya kehilangan hampir semua keuntungan yang saya peroleh dari semua transaksi saham dan komoditas lainnya. Saya tidak sepenuhnya bangkrut, tetapi uang yang tersisa hanya beberapa ratus ribu, jauh lebih sedikit daripada jutaan yang saya miliki sebelum bertemu teman saya yang brilian, Percy Thomas. Bagi saya, melanggar semua hukum yang telah diajarkan pengalaman kepada saya untuk mencapai kemakmuran adalah tindakan yang sangat bodoh.
Mempelajari bahwa seseorang dapat melakukan tindakan bodoh tanpa alasan apa pun adalah pelajaran berharga. Saya harus mengeluarkan jutaan untuk mempelajari bahwa musuh berbahaya lain bagi seorang pedagang adalah kerentanannya terhadap bujukan kepribadian magnetis ketika diungkapkan secara masuk akal oleh pikiran yang brilian. Namun, selalu terasa bagi saya bahwa saya mungkin telah belajar pelajaran saya dengan sama baiknya jika biayanya hanya satu juta. Tetapi Takdir tidak selalu membiarkan Anda menentukan biaya pendidikan. Ia memberikan pukulan pendidikan dan mengajukan tagihannya sendiri, mengetahui bahwa Anda harus membayarnya, berapa pun jumlahnya. Setelah menyadari kebodohan yang mampu saya lakukan, saya menutup insiden khusus itu. Percy Thomas keluar dari hidup saya.
Di situlah aku berada, dengan lebih dari sembilan persepuluh modalku, seperti yang biasa dikatakan Jim Fisk, hilang begitu saja — lenyap di ujung pipa. Aku telah menjadi jutawan kurang dari setahun. Jutaan yang kudapatkan dengan menggunakan kecerdasan, dibantu oleh keberuntungan. Aku kehilangan semuanya dengan membalikkan prosesnya. Aku menjual dua kapal pesiarku dan menjalani hidup yang jauh lebih hemat.
Namun satu pukulan itu saja tidak cukup. Keberuntungan tidak berpihak padaku. Aku pertama kali terserang penyakit, lalu tiba-tiba membutuhkan uang tunai sebesar dua ratus ribu dolar. Beberapa bulan sebelumnya, jumlah itu tidak berarti apa-apa; tetapi sekarang itu berarti hampir seluruh sisa kekayaanku yang diperoleh dari bisnis saham. Aku harus menyediakan uang itu dan pertanyaannya adalah: Dari mana aku akan mendapatkannya? Aku tidak ingin mengambilnya dari saldo yang kusimpan di perusahaan pialangku karena jika aku melakukannya, aku tidak akan memiliki banyak margin tersisa untuk perdaganganku sendiri; dan aku membutuhkan fasilitas perdagangan lebih dari sebelumnya jika aku ingin mendapatkan kembali jutaan dolarku dengan cepat. Hanya ada satu alternatif yang kulihat, dan itu adalah mengambilnya dari pasar saham!
Coba bayangkan! Jika Anda cukup mengenal pelanggan rata-rata dari perusahaan komisi pada umumnya, Anda pasti setuju dengan saya bahwa harapan agar pasar saham dapat membayar tagihan Anda adalah salah satu sumber kerugian terbesar di Wall Street. Anda akan kehilangan semua yang Anda miliki jika Anda tetap teguh pada tekad Anda.
Suatu musim dingin di kantor Harding, sekelompok orang sukses menghabiskan tiga puluh atau empat puluh ribu dolar untuk sebuah mantel—dan tak satu pun dari mereka yang sempat memakainya. Kebetulan, seorang pedagang saham terkemuka—yang sejak itu menjadi terkenal di dunia sebagai salah satu orang yang berpenghasilan satu dolar setahun—datang ke Bursa Efek mengenakan mantel bulu berlapis bulu berang-berang laut. Pada masa itu, sebelum harga bulu melambung tinggi, mantel itu hanya bernilai sepuluh ribu dolar. Nah, salah satu orang di kantor Harding, Bob Keown, memutuskan untuk membeli mantel berlapis bulu sable Rusia. Dia mengecek harganya di daerah atas kota. Harganya hampir sama, sepuluh ribu dolar.
“Itu uang yang sangat banyak,” bantah salah seorang dari mereka.
“Oh, adil! Adil!” aku Bob Keown dengan ramah. “Sekitar gaji seminggu—kecuali kalian berjanji untuk memberikannya kepada saya sebagai tanda penghargaan yang sederhana namun tulus atas rasa hormat kalian kepada orang terbaik di kantor ini. Apakah saya mendengar pidato pemberiannya? Tidak? Baiklah. Saya akan membiarkan pasar saham yang membelinya untuk saya!”
“Mengapa kau menginginkan mantel bulu sable?” tanya Ed Harding.
“Itu akan terlihat sangat bagus pada pria dengan tinggi badan seperti saya,” jawab Bob sambil menegakkan tubuhnya.
“Lalu bagaimana caramu membayarnya?” tanya Jim Murphy, yang merupakan pemburu tip andalan di kantor itu.
“Dengan investasi sementara yang bijaksana, James. Begitulah caranya,” jawab Bob, yang tahu bahwa Murphy hanya menginginkan tip.
Benar saja, Jimmy bertanya, "Saham apa yang akan kamu beli?"
“Salah seperti biasa, kawan. Ini bukan waktu yang tepat untuk membeli apa pun. Saya berencana menjual lima ribu Steel. Harganya seharusnya turun setidaknya sepuluh poin. Saya hanya akan mengambil keuntungan bersih dua setengah poin. Itu perkiraan yang konservatif, bukan?”
“Apa yang kau dengar tentang itu?” tanya Murphy dengan penuh antusias. Dia adalah pria jangkung kurus dengan rambut hitam dan tatapan lapar, karena dia tidak pernah keluar makan siang karena takut ketinggalan sesuatu di rekaman itu.
“Kudengar mantel itu adalah yang paling cocok yang pernah kurencanakan untuk kubeli.” Ia menoleh ke Harding dan berkata, “Ed, jual lima ribu saham biasa US Steel di pasar. Hari ini juga, sayang!”
Bob adalah seorang yang suka berjudi dan senang bercanda. Itu caranya untuk menunjukkan kepada dunia bahwa dia memiliki mental baja. Dia menjual lima ribu saham Steel, dan saham itu langsung naik. Karena tidak sebodoh yang terlihat saat berbicara, Bob menghentikan kerugiannya pada satu setengah poin dan mengaku kepada kantor bahwa iklim New York terlalu nyaman untuk mantel bulu. Mantel bulu tidak sehat dan mencolok. Rekan-rekan lainnya mencemooh. Tetapi tidak lama kemudian salah satu dari mereka membeli saham Union Pacific untuk membayar mantel itu. Dia kehilangan delapan belas ratus dolar dan berkata bahwa bulu sable cocok untuk bagian luar selendang wanita, tetapi tidak untuk bagian dalam pakaian yang dimaksudkan untuk dikenakan oleh pria yang sederhana dan cerdas.
Setelah itu, satu demi satu rekan mencoba membujuk pasar untuk membayar mantel itu. Suatu hari saya berkata akan membelinya agar kantor tidak bangkrut. Tetapi mereka semua mengatakan bahwa itu bukan tindakan yang sportif; bahwa jika saya menginginkan mantel itu untuk diri saya sendiri, saya seharusnya membiarkan pasar yang memberikannya kepada saya. Tetapi Ed Harding sangat menyetujui niat saya dan sore itu juga saya pergi ke toko bulu untuk membelinya. Saya mengetahui bahwa seorang pria dari Chicago telah membelinya minggu sebelumnya.
Itu hanya satu kasus. Tidak ada seorang pun di Wall Street yang tidak pernah kehilangan uang karena mencoba membuat pasar membayar mobil, gelang, perahu motor, atau lukisan. Saya bisa membangun rumah sakit besar dengan hadiah ulang tahun yang ditolak oleh pasar saham yang pelit. Bahkan, dari semua hal yang dianggap sial di Wall Street, saya pikir tekad untuk membujuk pasar saham agar bertindak sebagai ibu peri adalah yang paling sibuk dan paling gigih.
Seperti semua praktik perdukunan yang terverifikasi dengan baik, ini memiliki alasan keberadaannya. Apa yang dilakukan seseorang ketika ia berupaya agar pasar saham membayar kebutuhan mendadak? Ia hanya berharap. Ia berjudi. Oleh karena itu, ia mengambil risiko yang jauh lebih besar daripada jika ia berspekulasi secara cerdas, sesuai dengan pendapat atau keyakinan yang secara logis diperoleh setelah studi yang objektif tentang kondisi yang mendasarinya. Pertama-tama, ia menginginkan keuntungan langsung. Ia tidak mampu menunggu. Pasar harus berbaik hati kepadanya segera, jika memang berbaik hati. Ia merasa bahwa ia tidak meminta lebih dari sekadar memasang taruhan dengan peluang yang sama. Karena ia siap untuk bertindak cepat—misalnya, menghentikan kerugiannya pada dua poin ketika yang ia harapkan hanyalah keuntungan dua poin—ia berpegang pada kekeliruan bahwa ia hanya mengambil peluang lima puluh-lima puluh. Saya mengenal orang-orang yang kehilangan ribuan dolar dalam perdagangan seperti itu, terutama pada pembelian yang dilakukan di puncak pasar bullish tepat sebelum reaksi moderat. Ini jelas bukan cara yang tepat untuk berdagang.
Nah, kesalahan terbesar dalam karier saya sebagai operator pasar saham itu adalah pukulan terakhir. Itu mengalahkan saya. Saya kehilangan sedikit uang yang tersisa dari kesepakatan kapas saya. Kerugiannya semakin besar, karena saya terus berdagang—dan merugi. Saya terus berpikir bahwa pasar saham pasti akan menghasilkan uang bagi saya pada akhirnya. Tetapi satu-satunya akhir yang terlihat adalah habisnya sumber daya saya. Saya terlilit utang, tidak hanya kepada pialang utama saya tetapi juga kepada perusahaan lain yang menerima bisnis dari saya tanpa saya memberikan margin yang memadai. Saya tidak hanya terlilit utang tetapi saya terus berutang sejak saat itu.