Dan sekarang saya akan kembali ke Oktober 1907. Saya membeli sebuah kapal pesiar dan melakukan semua persiapan untuk meninggalkan New York untuk berlayar di perairan Selatan. Saya benar-benar tergila-gila dengan memancing dan inilah saatnya saya akan memancing sepuas hati dari kapal pesiar saya sendiri, pergi ke mana pun saya mau kapan pun saya mau. Semuanya sudah siap. Saya telah menghasilkan banyak uang dari saham, tetapi pada saat terakhir jagung menghambat saya.
Saya harus menjelaskan bahwa sebelum kepanikan uang yang memberi saya jutaan pertama saya , saya telah berdagang biji-bijian di Chicago. Saya kekurangan sepuluh juta gantang gandum dan sepuluh juta gantang jagung. Saya telah mempelajari pasar biji-bijian untuk waktu yang lama dan sama pesimisnya terhadap jagung dan gandum seperti halnya terhadap saham.
Nah, keduanya mulai turun, tetapi sementara harga gandum terus menurun, pelaku bisnis terbesar di Chicago—saya sebut saja Stratton—berinisiatif untuk menguasai pasar jagung. Setelah saya meraup keuntungan besar dari saham dan siap pergi ke Selatan dengan kapal pesiar saya , saya mendapati bahwa gandum memberi saya keuntungan yang lumayan, tetapi harga jagung telah dinaikkan oleh Stratton dan saya mengalami kerugian yang cukup besar.
Saya tahu ada jauh lebih banyak jagung di negara ini daripada yang ditunjukkan oleh harganya. Hukum permintaan dan penawaran berlaku seperti biasa. Tetapi permintaan terutama berasal dari Stratton dan pasokan sama sekali tidak datang, karena ada kemacetan akut dalam pergerakan jagung. Saya ingat dulu saya berdoa agar cuaca dingin membekukan jalan-jalan yang tidak dapat dilalui dan memungkinkan para petani untuk membawa jagung mereka ke pasar. Tetapi tidak ada keberuntungan seperti itu.
Di situlah aku, menunggu untuk pergi memancing yang telah kurencanakan dengan gembira, dan kerugian akibat jagung itu menahanku. Aku tidak bisa pergi dengan kondisi pasar seperti itu. Tentu saja Stratton terus memantau dengan cermat minat jual pendek. Dia tahu dia telah menjebakku, dan aku tahu itu sama baiknya dengan dia. Tapi, seperti yang kukatakan, aku berharap bisa meyakinkan cuaca untuk segera bertindak dan membantuku. Menyadari bahwa baik cuaca maupun pihak lain yang baik hati tidak memperhatikan kebutuhanku, aku mempelajari bagaimana aku bisa mengatasi kesulitan ini dengan usahaku sendiri.
Saya menutup lini produksi gandum saya dengan keuntungan yang baik. Tetapi masalah jagung jauh lebih sulit. Jika saya bisa menutupi kerugian sepuluh juta gantang saya dengan harga yang berlaku, saya akan langsung dan dengan senang hati melakukannya, meskipun kerugiannya akan besar. Tetapi, tentu saja, begitu saya mulai membeli jagung, Stratton akan bertindak sebagai penekan utama, dan saya tidak senang menaikkan harga sendiri karena pembelian saya sendiri, sama seperti saya tidak senang menggorok leher saya sendiri dengan pisau saya sendiri.
Meskipun jagung tumbuh subur, keinginan saya untuk pergi memancing jauh lebih kuat, jadi saya harus segera menemukan jalan keluar. Saya harus melakukan penarikan strategis. Saya harus membeli kembali sepuluh juta gantang jagung yang kurang dan dengan demikian meminimalkan kerugian saya sebisa mungkin.
Kebetulan saat itu Stratton juga menjalankan bisnis gandum dan menguasai pasar dengan cukup baik. Saya terus memantau semua pasar biji-bijian melalui berita panen dan gosip di bursa, dan saya mendengar bahwa kepentingan Armour yang kuat tidak bersahabat dengan Stratton dari segi pasar. Tentu saja saya tahu bahwa Stratton tidak akan memberi saya jagung yang saya butuhkan kecuali dengan harga yang dia tetapkan sendiri, tetapi begitu saya mendengar desas-desus tentang Armour yang menentang Stratton, terlintas dalam pikiran saya bahwa saya mungkin bisa meminta bantuan kepada para pedagang Chicago. Satu-satunya cara mereka dapat membantu saya adalah dengan menjual jagung yang tidak mau dijual Stratton kepada saya. Sisanya mudah.
Pertama, saya memesan untuk membeli lima ratus ribu gantang jagung setiap penurunan seperdelapan sen. Setelah pesanan ini masuk, saya memberi perintah kepada masing-masing dari empat perusahaan untuk menjual secara bersamaan lima puluh ribu gantang gandum di pasar. Saya pikir, itu akan segera membuat penurunan harga gandum. Mengetahui cara berpikir para pedagang, sudah pasti mereka akan langsung berpikir bahwa Armour sedang mengincar Stratton. Melihat serangan dimulai pada gandum, mereka secara logis akan menyimpulkan bahwa penurunan berikutnya akan terjadi pada jagung dan mereka akan mulai menjualnya. Jika pasar jagung itu berhasil ditembus, keuntungannya akan luar biasa.
Prediksi saya tentang psikologi para pedagang di Chicago benar-benar tepat. Ketika mereka melihat harga gandum anjlok akibat penjualan sporadis, mereka segera beralih ke jagung dan menjualnya dengan sangat antusias. Saya berhasil membeli enam juta gantang jagung dalam sepuluh menit berikutnya. Begitu saya mengetahui bahwa penjualan jagung mereka berhenti, saya langsung membeli empat juta gantang lainnya di pasar. Tentu saja itu membuat harga naik lagi, tetapi hasil bersih dari manuver saya adalah saya menutup seluruh posisi sepuluh juta gantang dengan selisih setengah sen dari harga yang berlaku pada saat saya mulai menutup posisi akibat penjualan para pedagang. Dua ratus ribu gantang gandum yang saya jual pendek untuk memulai penjualan jagung oleh para pedagang, saya tutup dengan kerugian hanya tiga ribu dolar. Itu adalah umpan beruang yang cukup murah. Keuntungan yang saya peroleh dari gandum mengimbangi sebagian besar defisit saya di jagung sehingga total kerugian saya pada semua perdagangan biji-bijian saat itu hanya dua puluh lima ribu dolar. Setelah itu, harga jagung naik dua puluh lima sen per gantang. Stratton jelas telah menguasai saya. Seandainya saya membeli sepuluh juta gantang jagung tanpa memikirkan harganya terlebih dahulu, entah berapa yang harus saya bayar.
Seseorang tidak bisa menghabiskan bertahun-tahun untuk satu hal tanpa mengembangkan sikap yang terbiasa terhadapnya, yang sangat berbeda dengan sikap pemula pada umumnya. Perbedaan inilah yang membedakan profesional dari amatir. Cara seseorang memandang sesuatu itulah yang menentukan keberhasilan atau kegagalannya di pasar spekulatif. Publik memiliki sudut pandang seorang amatir terhadap usahanya sendiri. Ego terlalu menonjol dan pemikirannya pun tidak mendalam atau menyeluruh. Seorang profesional lebih mementingkan melakukan hal yang benar daripada menghasilkan uang, karena tahu bahwa keuntungan akan datang dengan sendirinya jika hal-hal lain diperhatikan. Seorang trader bermain seperti pemain biliar profesional—yaitu, ia melihat jauh ke depan daripada mempertimbangkan pukulan tertentu di hadapannya. Bermain untuk mendapatkan posisi menjadi sebuah insting.
Saya ingat pernah mendengar cerita tentang Addison Cammack yang menggambarkan dengan sangat baik apa yang ingin saya sampaikan. Dari semua yang saya dengar, saya cenderung berpikir bahwa Cammack adalah salah satu pedagang saham paling cakap yang pernah ada di Wall Street. Dia bukanlah seorang yang selalu pesimis seperti yang diyakini banyak orang, tetapi dia merasakan daya tarik yang lebih besar untuk berdagang di sisi pesimis, untuk memanfaatkan dua faktor manusia yang besar, yaitu harapan dan ketakutan. Dia dikreditkan dengan mencetuskan peringatan: “Jangan menjual saham ketika getah sedang mengalir ke atas pohon!” dan para veteran pasar saham mengatakan kepada saya bahwa kemenangan terbesarnya diperoleh di sisi optimis, sehingga jelas bahwa dia tidak bermain berdasarkan prasangka tetapi kondisi pasar. Bagaimanapun, dia adalah seorang pedagang yang ulung. Tampaknya suatu ketika—ini terjadi jauh di akhir pasar bullish—Cammack bersikap pesimis, dan J. Arthur Joseph, penulis dan pendongeng keuangan, mengetahuinya. Namun, pasar tidak hanya kuat tetapi masih terus naik, sebagai respons terhadap dorongan dari para pemimpin pasar bullish dan laporan optimis dari surat kabar. Mengetahui betapa bermanfaatnya informasi bearish bagi seorang trader seperti Cammack, Joseph bergegas ke kantor Cammack suatu hari dengan kabar gembira.
“Tuan Cammack, saya punya teman baik yang bekerja sebagai petugas transfer di kantor St. Paul dan dia baru saja memberi tahu saya sesuatu yang menurut saya perlu Anda ketahui.”
“Ada apa?” tanya Cammack dengan lesu.
“Kau sudah berubah pikiran, kan? Kau sekarang bersikap pesimis?” tanya Joseph, untuk memastikan. Jika Cammack tidak tertarik, dia tidak akan membuang amunisi berharga itu.
“Ya. Apa kabar baiknya?”
“Hari ini saya pergi ke kantor St. Paul, seperti yang biasa saya lakukan dalam perjalanan pengumpulan berita dua atau tiga kali seminggu, dan teman saya di sana berkata kepada saya: 'Orang Tua itu menjual saham.' Maksudnya William Rockefeller. 'Benarkah, Jimmy?' tanyaku padanya, dan dia menjawab, 'Ya; dia menjual seribu lima ratus saham setiap kenaikan tiga per delapan poin. Saya sudah mentransfer saham selama dua atau tiga hari sekarang.' Saya tidak membuang waktu, tetapi langsung datang untuk memberitahumu.”
Cammack bukanlah orang yang mudah terprovokasi, dan terlebih lagi, ia sudah terbiasa dengan berbagai macam orang yang bergegas masuk ke kantornya dengan segala macam berita, gosip, desas-desus, informasi, dan kebohongan sehingga ia menjadi tidak mempercayai mereka semua. Ia hanya berkata sekarang, "Apakah kau yakin kau mendengarnya dengan benar, Joseph?"
“Apakah aku yakin? Tentu saja aku yakin! Apakah menurutmu aku tuli?” kata Joseph.
“Apakah kamu yakin dengan pria itu?”
“Tentu saja!” seru Joseph. “Aku sudah mengenalnya selama bertahun-tahun. Dia tidak pernah berbohong kepadaku. Dia tidak akan pernah! Tidak masalah! Aku tahu dia benar-benar dapat diandalkan dan aku berani mempertaruhkan nyawaku untuk apa yang dia katakan kepadaku. Aku mengenalnya sebaik aku mengenal siapa pun di dunia ini—jauh lebih baik daripada kau mengenalku, setelah sekian tahun.”
“ Yakin dengan dia, ya?” Dan Cammack kembali menatap Joseph. Lalu dia berkata, “Yah, kau seharusnya tahu.” Dia menghubungi pialangnya, WB Wheeler. Joseph berharap mendengar perintahnya untuk menjual setidaknya lima puluh ribu saham St. Paul. William Rockefeller sedang melepas kepemilikannya di St. Paul, memanfaatkan kekuatan pasar. Apakah itu saham investasi atau kepemilikan spekulatif tidak relevan. Satu fakta penting adalah bahwa pedagang saham terbaik dari kelompok Standard Oil sedang keluar dari St. Paul. Apa yang akan dilakukan orang biasa jika dia menerima berita itu dari sumber yang dapat dipercaya? Tidak perlu bertanya.
Namun Cammack, operator pasar bearish paling handal pada masanya, yang saat itu sedang pesimis terhadap pasar, berkata kepada pialangnya, “Billy, pergilah ke meja bursa dan beli seribu lima ratus saham St. Paul setiap tiga per delapan kenaikan harga.” Saat itu harga saham berada di kisaran sembilan puluhan.
“Bukankah maksudmu menjual?” sela Joseph dengan tergesa-gesa. Ia bukanlah orang baru di Wall Street, tetapi ia memikirkan pasar dari sudut pandang seorang jurnalis dan, kebetulan, masyarakat umum. Harga pasti akan turun setelah berita tentang penjualan orang dalam. Dan tidak ada penjualan orang dalam yang lebih baik daripada yang dilakukan oleh Tuan William Rockefeller. Standard Oil keluar dan Cammack membeli! Itu tidak mungkin!
“Tidak,” kata Cammack; “Maksudku beli!”
“Kau tidak percaya padaku?”
"Ya!"
“Apakah kamu tidak percaya informasi yang saya berikan?”
"Ya."
“Bukankah kamu pesimis?”
"Ya."
“Kalau begitu?”
“Itulah mengapa saya membeli. Dengarkan saya baik-baik: Tetaplah berhubungan dengan teman Anda yang dapat diandalkan itu dan begitu penjualan bertahap berhenti, beri tahu saya. Seketika! Apakah Anda mengerti?”
“Ya,” kata Joseph, lalu pergi, tidak sepenuhnya yakin ia bisa memahami motif Cammack dalam membeli saham William Rockefeller. Pengetahuan bahwa Cammack bersikap pesimis terhadap seluruh pasar itulah yang membuat manuvernya begitu sulit dijelaskan. Namun, Joseph menemui temannya, petugas transfer, dan mengatakan kepadanya bahwa ia ingin diberi tahu ketika Si Tua selesai menjual sahamnya. Secara teratur, dua kali sehari Joseph mengunjungi temannya untuk bertanya.
Suatu hari petugas transfer memberitahunya, “Tidak ada lagi stok yang datang dari Pak Tua.” Joseph berterima kasih padanya dan berlari ke kantor Cammack dengan informasi tersebut.
Cammack mendengarkan dengan saksama, lalu menoleh ke Wheeler dan bertanya, “Billy, berapa banyak saham St. Paul yang kita miliki di kantor?” Wheeler mencarinya dan melaporkan bahwa mereka telah mengumpulkan sekitar enam puluh ribu lembar saham.
Cammack, yang bersikap pesimis, telah melakukan penjualan pendek (short selling) di saham-saham Granger lainnya serta berbagai saham lainnya, bahkan sebelum ia mulai membeli St. Paul. Ia sekarang memiliki posisi jual pendek yang besar di pasar. Ia segera memerintahkan Wheeler untuk menjual enam puluh ribu saham St. Paul yang mereka miliki, dan bahkan lebih banyak lagi. Ia menggunakan kepemilikan saham St. Paul-nya sebagai pengungkit untuk menekan daftar saham secara umum dan sangat menguntungkan operasinya saat terjadi penurunan.
St. Paul tidak berhenti pada pergerakan itu sampai mencapai empat puluh empat dan Cammack menghasilkan keuntungan besar darinya. Dia memainkan kartunya dengan keahlian yang sempurna dan memperoleh keuntungan yang sesuai. Poin yang ingin saya sampaikan adalah sikapnya yang terbiasa terhadap perdagangan. Dia tidak perlu berpikir. Dia langsung melihat apa yang jauh lebih penting baginya daripada keuntungannya pada satu saham itu. Dia melihat bahwa dia telah diberi kesempatan untuk memulai operasi bearish besarnya tidak hanya pada waktu yang tepat tetapi juga dengan dorongan awal yang tepat. Tip dari St. Paul membuatnya membeli alih-alih menjual karena dia langsung melihat bahwa itu memberinya pasokan amunisi terbaik yang melimpah untuk kampanye bearish-nya.
Kembali ke diri saya sendiri. Setelah saya menutup bisnis gandum dan jagung saya , saya pergi ke Selatan dengan kapal pesiar saya. Saya berlayar di perairan Florida, menikmati waktu yang menyenangkan. Memancingnya luar biasa. Semuanya indah. Saya tidak memiliki kekhawatiran apa pun di dunia ini dan saya tidak mencarinya.
Suatu hari saya mendarat di Palm Beach. Saya bertemu banyak teman dari Wall Street dan lainnya. Mereka semua membicarakan spekulan kapas paling terkenal saat itu. Sebuah laporan dari New York menyebutkan bahwa Percy Thomas telah kehilangan setiap sennya. Itu bukan kebangkrutan komersial; hanya desas-desus tentang kekalahan kedua operator terkenal dunia itu di pasar kapas.
Saya selalu merasa sangat mengaguminya. Pertama kali saya mendengar tentang dia adalah melalui surat kabar pada saat kegagalan perusahaan Bursa Efek Sheldon & Thomas, ketika Thomas mencoba memonopoli kapas. Sheldon, yang tidak memiliki visi atau keberanian seperti rekannya, menjadi ragu-ragu tepat di ambang kesuksesan. Setidaknya, begitulah yang dikatakan Wall Street saat itu. Bagaimanapun, alih-alih menghasilkan keuntungan besar, mereka mengalami salah satu kegagalan paling sensasional dalam beberapa tahun terakhir. Saya lupa berapa juta. Perusahaan itu dibubarkan dan Thomas bekerja sendiri. Dia mengabdikan dirinya sepenuhnya untuk kapas dan tidak lama kemudian dia kembali bangkit. Dia melunasi semua hutangnya beserta bunganya—hutang yang secara hukum tidak wajib dia lunasi—dan masih memiliki satu juta dolar untuk dirinya sendiri. Kebangkitannya di pasar kapas sama luar biasanya dengan prestasi terkenal Deacon SV White di pasar saham yang melunasi satu juta dolar dalam satu tahun. Keberanian dan kecerdasan Thomas membuat saya sangat mengaguminya.
Semua orang di Palm Beach membicarakan tentang runtuhnya kesepakatan Thomas untuk kapas bulan Maret. Anda tahu bagaimana pembicaraan itu berlangsung—dan berkembang; banyaknya informasi yang salah, dilebih-lebihkan, dan perbaikan yang Anda dengar. Bahkan, saya pernah melihat desas-desus tentang diri saya sendiri berkembang sedemikian rupa sehingga orang yang memulainya tidak mengenalinya ketika desas-desus itu kembali kepadanya dalam waktu kurang dari dua puluh empat jam, dengan tambahan detail baru dan menarik.
Berita tentang kesialan terbaru Percy Thomas mengalihkan perhatian saya dari memancing ke pasar kapas. Saya mendapatkan berkas-berkas koran perdagangan dan membacanya untuk mendapatkan gambaran tentang kondisi pasar. Ketika saya kembali ke New York, saya mencurahkan diri untuk mempelajari pasar. Semua orang bersikap pesimis dan semua orang menjual kapas Juli. Anda tahu bagaimana orang-orang itu. Saya kira itu adalah pengaruh contoh yang membuat seseorang melakukan sesuatu karena semua orang di sekitarnya melakukan hal yang sama. Mungkin itu adalah semacam fase atau variasi dalam naluri berkelompok. Bagaimanapun, menurut pendapat ratusan pedagang, menjual kapas Juli adalah hal yang bijaksana dan tepat—dan juga sangat aman! Anda tidak bisa menyebut penjualan umum itu gegabah; kata itu terlalu konservatif. Para pedagang hanya melihat satu sisi pasar dan keuntungan yang sangat besar. Mereka tentu saja mengharapkan penurunan harga yang drastis.
Tentu saja, saya melihat semua ini, dan saya menyadari bahwa orang-orang yang kekurangan stok tidak punya banyak waktu untuk menutupi kekurangan tersebut. Semakin saya mempelajari situasi ini, semakin jelas saya melihatnya, sampai akhirnya saya memutuskan untuk membeli kapas Juli. Saya mulai bekerja dan dengan cepat membeli seratus ribu bal. Saya tidak mengalami kesulitan mendapatkannya karena kapas itu berasal dari begitu banyak penjual. Tampaknya bagi saya, saya bisa saja menawarkan hadiah satu juta dolar untuk penangkapan, hidup atau mati, seorang pedagang yang tidak menjual kapas Juli dan tidak akan ada yang mengklaimnya.
Harus saya katakan ini terjadi pada akhir Mei. Saya terus membeli lebih banyak dan mereka terus menjualnya kepada saya sampai saya mendapatkan semua kontrak mengambang dan saya memiliki seratus dua puluh ribu bal. Beberapa hari setelah saya membeli yang terakhir, harganya mulai naik. Begitu mulai naik, pasar cukup baik untuk terus berkinerja sangat baik—yaitu, naik empat puluh hingga lima puluh poin per hari.
Suatu hari Sabtu—sekitar sepuluh hari setelah saya memulai operasi—harga mulai merangkak naik. Saya tidak tahu apakah masih ada kapas Juli yang dijual. Terserah saya untuk mencari tahu, jadi saya menunggu hingga sepuluh menit terakhir. Pada saat itu, saya tahu, biasanya para pedagang itu kekurangan stok dan jika pasar tutup untuk hari itu, mereka akan aman. Jadi saya mengirimkan empat pesanan berbeda untuk membeli masing-masing lima ribu bal, di pasar, pada waktu yang bersamaan. Itu menaikkan harga tiga puluh poin dan para pedagang yang kekurangan stok berusaha sekuat tenaga untuk menghindar. Pasar tutup di puncak. Ingat, yang saya lakukan hanyalah membeli dua puluh ribu bal terakhir itu.
Keesokan harinya adalah hari Minggu. Tetapi pada hari Senin, Liverpool seharusnya dibuka dengan kenaikan dua puluh poin untuk menyamai kenaikan di New York. Sebaliknya, kenaikannya malah lima puluh poin lebih tinggi. Itu berarti Liverpool telah melampaui kenaikan kami sebesar 100 persen. Saya tidak ada hubungannya dengan kenaikan di pasar itu. Ini menunjukkan kepada saya bahwa deduksi saya tepat dan bahwa saya berdagang sesuai dengan jalur yang paling mudah. Pada saat yang sama , saya tidak melupakan fakta bahwa saya memiliki peluang besar untuk menjual saham. Suatu pasar dapat naik tajam atau naik secara bertahap, namun tidak memiliki kekuatan untuk menyerap lebih dari sejumlah penjualan tertentu.
Tentu saja, kabel Liverpool membuat pasar kita sendiri menjadi liar. Tapi saya perhatikan, semakin tinggi harganya, semakin langka kapas Juli. Saya tidak akan menjual kapas saya. Secara keseluruhan, hari Senin itu adalah hari yang menegangkan dan tidak terlalu menyenangkan bagi para penjual; tetapi terlepas dari itu semua, saya tidak mendeteksi tanda-tanda kepanikan yang akan datang; tidak ada awal dari penyerbuan membabi buta yang perlu ditutupi. Dan saya memiliki seratus empat puluh ribu bal kapas yang harus saya jual.
Pada Selasa pagi, saat saya berjalan menuju kantor, saya bertemu seorang teman di pintu masuk gedung.
“Itu tadi berita yang cukup menarik di surat kabar World pagi ini,” katanya sambil tersenyum.
“Cerita apa?” tanyaku.
“Apa? Maksudmu kau belum pernah melihatnya?”
“Aku tidak pernah melihat Dunia ,” kataku. “Apa ceritanya?”
“Ya, ini semua tentang kamu. Tertulis bahwa kamu telah menguasai kapas bulan Juli.”
“Aku belum melihatnya,” kataku padanya lalu meninggalkannya. Aku tidak tahu apakah dia percaya padaku atau tidak. Dia mungkin berpikir bahwa aku sangat tidak sopan karena tidak memberitahunya apakah itu benar atau tidak.
Ketika saya sampai di kantor, saya meminta salinan koran tersebut. Dan benar saja, koran itu ada di halaman depan, dengan judul utama yang besar: JULY COTTON DIJEPIT OLEH LARRY LIVINGSTON
Tentu saja saya langsung tahu bahwa artikel itu akan mengacaukan pasar. Seandainya saya sengaja mempelajari cara dan sarana untuk menjual seratus empat puluh ribu bal jerami saya dengan sebaik-baiknya, saya tidak akan bisa menemukan rencana yang lebih baik. Tidak mungkin menemukan yang lebih baik. Artikel itu saat itu juga sedang dibaca di seluruh negeri, baik di surat kabar World maupun di surat kabar lain yang mengutipnya. Artikel itu telah dikirim melalui telegram ke Eropa. Itu jelas terlihat dari harga di Liverpool. Pasar di sana benar-benar liar. Tidak heran, dengan berita seperti itu.
Tentu saja saya tahu apa yang akan dilakukan New York, dan apa yang seharusnya saya lakukan. Pasar di sini dibuka pukul sepuluh. Pada pukul sepuluh lewat sepuluh menit, saya tidak memiliki kapas sama sekali. Saya menjual semua kapas saya yang berjumlah seratus empat puluh ribu bal. Untuk sebagian besar stok saya, saya menerima harga yang terbukti sebagai harga tertinggi hari itu. Para pedagang menciptakan pasar untuk saya. Yang sebenarnya saya lakukan hanyalah melihat kesempatan emas untuk menyingkirkan kapas saya. Saya meraihnya karena saya tidak bisa berbuat apa-apa. Apa lagi yang bisa saya lakukan?
Masalah yang saya tahu akan membutuhkan banyak pemikiran keras untuk dipecahkan, justru terpecahkan secara tidak sengaja. Jika World tidak menerbitkan artikel itu , saya tidak akan pernah bisa menjual lini produk saya tanpa mengorbankan sebagian besar keuntungan saya. Menjual seratus empat puluh ribu bal kapas tanpa menurunkan harga adalah hal yang di luar kemampuan saya. Tetapi artikel di World mengubah keadaan itu menjadi sangat menguntungkan bagi saya.
mengapa World menerbitkannya. Saya tidak pernah tahu. Saya kira penulisnya mendapat informasi dari seorang teman di pasar kapas dan dia mengira sedang mencetak berita eksklusif. Saya tidak melihatnya atau siapa pun dari World . Saya tidak tahu itu dicetak pagi itu sampai setelah pukul sembilan; dan jika bukan karena teman saya yang memberitahukan hal itu kepada saya, saya tidak akan mengetahuinya saat itu.
Tanpanya, saya tidak akan memiliki pasar yang cukup besar untuk melakukan penjualan. Itulah salah satu masalah dalam perdagangan skala besar. Anda tidak bisa menyelinap keluar seperti saat berdagang kecil-kecilan. Anda tidak selalu bisa menjual kapan pun Anda mau atau kapan pun Anda pikir itu bijaksana. Anda harus keluar saat Anda bisa; saat Anda memiliki pasar yang akan menyerap seluruh lini produk Anda. Kegagalan untuk memanfaatkan kesempatan untuk keluar dapat merugikan Anda jutaan. Anda tidak boleh ragu-ragu. Jika Anda ragu, Anda akan kalah. Anda juga tidak bisa mencoba trik seperti menaikkan harga pada pasar bearish melalui pembelian kompetitif, karena dengan demikian Anda dapat mengurangi kapasitas penyerapan. Dan saya ingin memberi tahu Anda bahwa melihat peluang Anda tidak semudah kedengarannya. Seseorang harus selalu waspada sehingga ketika kesempatan itu muncul di depan pintunya, ia harus segera meraihnya.
Tentu saja tidak semua orang tahu tentang kecelakaan keberuntungan saya. Di Wall Street, dan, dalam hal ini, di mana pun, kecelakaan apa pun yang menghasilkan banyak uang bagi seseorang dipandang dengan curiga. Ketika kecelakaan itu tidak menguntungkan, itu tidak pernah dianggap sebagai kecelakaan tetapi sebagai konsekuensi logis dari keserakahan atau kesombongan. Tetapi ketika ada keuntungan , mereka menyebutnya rampasan dan berbicara tentang betapa baiknya ketidakbermoralan, dan betapa buruknya konservatisme dan kesopanan.
Bukan hanya para penyerobot bermental jahat yang menderita akibat hukuman yang ditimbulkan oleh kecerobohan mereka sendiri yang menuduh saya telah merencanakan kudeta dengan sengaja. Orang lain pun berpikir hal yang sama.
Salah satu tokoh terbesar dalam bisnis kapas di seluruh dunia menemui saya satu atau dua hari kemudian dan berkata, “Itu jelas kesepakatan paling cerdik yang pernah kau lakukan, Livingston. Aku bertanya-tanya berapa banyak kerugian yang akan kau alami saat memasarkan produkmu itu. Kau tahu pasar ini tidak cukup besar untuk menampung lebih dari lima puluh atau enam puluh ribu bal tanpa menjual sisanya, dan bagaimana kau akan menjual sisanya tanpa kehilangan semua keuntungan di atas kertas mulai menarik perhatianku. Aku tidak memikirkan rencanamu. Itu memang sangat cerdik.”
“Saya tidak ada hubungannya dengan itu,” saya meyakinkannya sesungguh-sungguhnya.
Namun yang dia lakukan hanyalah mengulang-ulang: “Sangat lihai, Nak. Sangat lihai! Jangan terlalu rendah hati!”
Setelah kesepakatan itu, beberapa surat kabar menyebut saya sebagai Raja Kapas. Tetapi, seperti yang saya katakan, saya sebenarnya tidak berhak atas gelar itu. Tidak perlu saya jelaskan bahwa tidak ada cukup uang di Amerika Serikat untuk membeli kolom di New York World atau cukup pengaruh pribadi untuk mengamankan publikasi cerita seperti itu. Hal itu memberi saya reputasi yang sama sekali tidak pantas saya dapatkan saat itu.
Namun, saya tidak menceritakan kisah ini untuk memberi pelajaran moral tentang mahkota yang terkadang dipaksakan ke dahi para pedagang yang tidak pantas atau untuk menekankan perlunya memanfaatkan peluang, di mana pun dan bagaimana pun peluang itu datang. Tujuan saya hanyalah untuk menjelaskan banyaknya pemberitaan di surat kabar yang saya dapatkan sebagai hasil dari kesepakatan saya dalam perdagangan kapas bulan Juli. Jika bukan karena surat kabar, saya tidak akan pernah bertemu dengan pria luar biasa itu, Percy Thomas.